申菱环境上市的背后是专业性 空调需求的扩容
发表于： 来自：暖通家
6月23日，国内专用性空调领域规模较大、技术先进、产品齐全的主要企业——申菱环境（301018.SZ）开启上市前的申购工作。经过几十年的发展，中国的变化令各国都感到惊讶，中国游客的足迹早已遍布整个世界，“中国制造”更是“威名远扬”，一度成为各国争论的话题。申菱环境作为暖通空调行业“中国制造”的代表企业，通过强大的研发、制造、服务能力，成为国内专用性空调领域规模较大、技术先进、产品齐全的主要企业。申菱环境主要以人工环境调节、污染治理、能源利用为服务方向，客户广泛分布于信息通信、电力、化工、交通、核电、军工与航天、VOCs治理等行业领域，其中包括华为投资、首都机场、国家电网等国际知名企业。同时，申菱环境曾参与多个大中型项目建设，如：创新式蒸发冷却式低温制冷飞机地面空调冷源系统（北京大兴国际机场），飞机地面空调系统（浦东国际机场卫星厅），新风及空调系统（港珠澳大桥）等，并在此过程中积累了丰富的项目经验。
“新基建”拉动需求
申菱环境专业立足
在经济创新驱动和转型升级的带动下，中高端制造业正加快布局，这在为制造业高质量发展夯实基础的同时，也对专用性空调产业提供了显着的拉动。此外，伴随我国“新基建”的迅速开展，其所涵盖的5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、大数据中心、人工智能、工业互联网等多个板块均属于专用性空调的重要应用领域，长期市场空间不可限量。
以IDC行业为例，据IDC圈研究中心发布之《2019-2020年中国IDC产业发展研究报告》显示，在5G、工业互联网和人工智能等信息技术逐渐应用于社会各行业领域的发展过程中，政府及企事业单位将有序加强数据中心建设及网络资源业务整合，这将显着激发IDC行业需求的释放，并预计2019年至2022年，我国IDC行业市场规模年复合增速为26.9%，进而带动专用性空调需求的爆发。
在此确定性较强的行业发展态势下，申菱环境作为国内专用性空调领域规模较大、技术先进、产品齐全的主要企业之一，也有望开启新的成长周期。据招股书显示，申菱环境主营业务围绕专用性空调为代表的空气环境调节设备开展，集研发设计、生产制造、营销服务、工程安装、运营维护于一体。同时，申菱环境主力产品重点服务于5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、大数据中心等多个板块，并已成为该等领域基础设施建设的重要组成部分。
基于较强的市场地位及比较竞争优势，近几年，申菱环境营业收入呈现出连续上升的趋势。具体来看，2018年至2020年，申菱环境分别实现营收11.18亿元、13.58亿元、14.67亿元，年复合增速为14.58%。同时，随着近年大力投入的核电、油气回收行业在2021年上半年产生较大的业务增量，以及新签订的阿里、腾讯等数据服务类订单，申菱环境初步预计2021年上半年新增订单较2019年度上半年、2020年度上半年均增长100%以上，且截至2021年5月末，申菱环境在手订单金额合计为21亿元。此外，对于今年上半年业绩情况，申菱环境初步预计2021年1-6月的主营业务收入同比增加10.73%至27.94%；预计归母净利润、扣非归母净利润较上年同期分别增长13.61%至56.29%、9.85%至。
六大核心技术体系
筑牢发展根基
“中国制造2025”战略下，工业化生产制造过程对设备运行环境提出了更高要求，尤其是一些“高技术含量、精密、尖端、特殊”领域对人工环境的要求更趋专业化，而这亦对专用性空调行业技术水平提出了更高的要求。作为国内专用性空调设备龙头之一，申菱环境在科技创新、技术研发领域积累了丰硕的技术创新成果。目前申菱环境形成了超高能效、环保绿色工程、智能控制、极端环境保障、防爆防腐、抗震抗冲击六大核心技术体系，整体技术水平先进，在核电、信息通信和轨道交通领域的技术达到了国际领先水平。
具体到相关专利及奖项方面，据招股书显示，截止目前，申菱环境共有发明专利112项，实用新型专利288项，外观设计专利3项。同时，申菱环境共有20项创新产品和技术成果获得国家、省部级的奖励，其中于2012年、2016年两次获得国家技术发明奖二等奖。此外，申菱环境是工业和信息化部、财政部认定的2018年国家技术创新示范企业，曾先后承担国家火炬计划重点项目、国家火炬计划项目等众多项目的研发。
上述技术领域的领先优势也助力申菱环境获得了华为、阿里、腾讯等一批优质客户的认可。具体来看，申菱环境是华为的核心供应商，同时，基于与华为的战略合作经验，申菱环境不断向同类客户群体延伸，目前已得到了包括曙光、中国移动、阿里、腾讯、百度、秦淮数据、世纪互联、浪潮、科华、万国等众多客户的认可，这进一步提升了申菱环境品牌影响力，并助力申菱环境与众多中小型客户开展更深层次的合作。
产销率、利用率同超90%
顺势募投扩产开启新篇章
伴随下游领域需求的不断提升，申菱环境产品也呈现出产销两旺的发展格局。据招股书显示，2018年—2020年，申菱环境数据服务类、工业空调、特种类、公建及商用类产品产销率的平均值高达93.25%。同时，报告期内，申菱环境综合产能利用率的平均值也高达95.19%。为顺应智能制造产业升级方向，进一步提升产品产能和生产效率，满足市场增量需求，申菱环境募投扩产成为一个必备选项。
据悉，申菱环境拟将此次募集资金投向专业特种环境系统研发制造基地项目，其余部分用于补充流动紫金。项目投产后，申菱环境将扩大多品类专用性空调设备产能，并在提升数据中心精密空调业务规模的同时为客户提供数据中心、地铁、VOCs治理、核电、机场等细分领域产品。
未来，申菱环境将依托资本市场的加持，以多领域、跨学科的技术整合能力为支撑，致力于成为中国乃至全球“高技术含量、精密、尖端、特殊”领域的环境系统专家，满足各行各业客户对于不断变化和发展的环境系统解决方案需求。
