第二篇：微观市场分析【2021上半年中央空调行业报告】

　　

　　而面对33%的“虚高”增长，我们必须理性面对。首先，时间“水份”不容忽视，相比2020上半年第一季度的停滞，2021上半年是一个完整的半年，因此从时间维度来看，这个同期数据对比本身并没有太大的参考价值；而如果用2021上半年同比2019上半年，10.6%的增幅则显得相对客观。其次，行业性的涨价带来的收入数据“水份”亦不容忽视，因为在同等设备数量下，设备价格的提升必然会带来销售收入的增加。其三，厂家大张旗鼓的涨价在一定程度上刺激了“消费”，导致渠道在涨价之前纷纷提货，并在一定程度上透支了后期的市场，而《暖通空调资讯》7月刊所做的《2021上半年中国中央空调行业厂商问卷调查报告》的调查结果也印证了这一点。

　　

　　因此，虽然33%的整体市场增长率看起来很美，但是我们抛开暗藏的“水份”去分析上半年市场的发展状况发现，整个市场所释放出来是信号其实并不乐观。此外，从宏观层面而言，国家也释放了拉动内需的经济信号，一再降低存款准备金率，并且做出了“动能放缓，平衡性改善”的2021年下半年宏观经济展望，表示市场或呈现出投资缓慢修复更趋均衡、制造业温和修复、基建小幅发力、房地产高位趋降的修复格局。由此，对于中国中央空调行业而言，2021年下半年乃至未来更长的时间内，挑战将会逐渐大于机遇。

　　

　　

　　

　　国家统计局数据显示，2021上半年第一产业增长7.8%，两年平均增长4.3%；第二产业增长14.8%，两年平均增长6.1%；第三产业增长11.8%，两年平均增长4.9%。与宏观经济发展状况一致，中央空调行业也呈现出了三大产业齐头并进的态势。

　　

　　农业异军突起，呈现出快速发展的态势。民以食为天，虽然第一产业在中国经济中占据着重要的地位，但是一直以来，在中国中央空调行业中，以农林牧渔为代表的第一产业却很少被提上“台面”，农业也仅仅是少数“小众”品牌看得上的领域而已。

　　

　　不过作为这两年非常重要的行业增长点，农业引起了越来越多企业的关注，诸如格力、麦克维尔、天加、美的暖通与楼宇等品牌，逐渐意识到这个市场所爆发出来的空间蕴藏着巨大的商机，进而投身于这股浪潮之中。只是，在这个领域内，产品需求和格局极其分散，每类产品的需求规模都不大，给企业在产品模块化设计、柔性化生产方面提出了更高的要求。

　　

　　工业项目的繁荣为大型冷水机组提供了肥沃的土壤。随着宏观环境的稳定，“新基建”项目市场所形成的投资机会为大型冷水机组带来了巨大的增量市场，以数据中心、医疗中心、轨道交通、电子厂房为核心载体的工业项目不断发力，从而在一定程度上填充了因疫情而衍生的市场留白。不过，新老基建的双重发力也将人们关注的细分行业视野进一步延展，在数据中心、轨道交通等场所的基础配套设备竞争态势也日趋加剧，相关场景中央空调的应用标准也越发严格。具体来看，随着我国绿色节能高效理念的不断拓展，对于工程项目的适配机型也朝着节能化、绿色化方向延伸，不断提高市场契合度。

　　

　　商业项目重回轨道，中小项目市场迎来新一波行情。疫情下，中小项目首当其冲，市场投资信心不足带来的是餐饮娱乐、教育培训、医疗美容等为代表的中小项目投资大幅减少。

　　

　　当国内疫情得到有效控制之后，随着商业地产、城镇化建设回归，中国的商业市场得到了快速复苏，与之相关的产业配套项目陆续推进。此外，在国家加大对中小型企业支持力度的背景下，国内市场的投资环境进一步向好。于是，轻型商用空调市场的需求也因此被重新激活，并逐渐获得持续性的收益，再次焕发活力。

　　

　　

　　在国家稳步推进实现“碳达峰”“碳中和”的压力下，中央空调空调行业正在经历着明显的变化，最直观的莫过于暖通空调系统向节能低碳、零碳转变，空调设备能效将会更快速度地提升。种种改变，在一定程度上倒逼行业进行产品及解决方案迭代升级。2021年上半年，从各品牌陆续上市的新品中可以看到，高效节能的特性正在越来越多的产品中得到体现。同时为进一步提升用户体验，产品也在从越来越多元化的角度来满足用户需求，在智能化、舒适性、美观性、低噪音等方面纷纷发力，进一步激发客户的购买欲望。

　　

　　“碳中和”的热度正持续攀升，在这种情况之下，没有一家企业，尤其是制造企业，逃得过这股时代洪流。面对波诡云谲的外部市场环境以及全新视角节能减排的内部号召，中央空调行业的产品高效升级之路必将在“十四五”期间开启新周期。

　　

　　从建筑配套到行业

　　

　　“新基建”暖通解决方案、智慧楼宇整体解决方案、医疗净化解决方案、电子净化解决方案、轨道交通解决方案、数据中心解决方案、农业解决方案、厨房解决方案、儿童房解决方案……近几年，越来越多的企业开始根据不同的应用场景、不同的行业需求，制定不同的系统解决方案，中国中央空调行业也进入全场景解决方案的阶段。

　　

　　从建筑解决方案到行业解决方案的背后，一方面是市场需求和企业自身发展需要的双重推动，另一方面则反映了一个制造企业在产品技术上的方案解决能力。从发展的角度来看，这是一种解决方案的升维。从比拼产品、比拼系统，再到比拼全场景的解决方案，不仅反映了企业的综合能力在不断提升，同时企业比拼的维度也在不断升华，而解决方案恰恰也最能体现企业的能力。在市场多样化需求的催化下，更多的企业希望在精准挖掘到用户需求痛点的同时，以场景化的解决方案直击用户需求，以实现经营的增量。

　　

　　与此同时，各大企业也将自己的业务范畴按照行业细分，以便更精细、更专业地为行业提供服务。以美的暖通与楼宇为例，在2020年底更名之后，主要聚焦房地产开发、基础建设、公共事业、商业服务、工农生产为代表的五大行业，提供专业化解决方案。当然，全场景解决方案的新征途，也需要企业对产品体系的布局更加完整、产品线更加丰富，在细分领域的布局也要逐渐由“全”到“细”，才能从细分领域攻占多元化发展下的新一轮增量市场。

　　

　　

　　可以明显感觉到，相较之前，各个项目的推进进度在2021上半年明显加速，一方面是2020年停滞和积累的项目在2021年上半年相继开始发货；另一方面是新基建的拉动，以及农林牧副渔等增量市场的活跃，带来了项目数量的增长；第三是家装零售市场的复苏反弹同样也释放了大量的终端需求，楼盘的集中性交付、装修公司将目光投向期房市场等等利好都带动了家装零售市场的“繁荣”；第四是厂商对下半年怀有不确定性的预感使然，所以在上半年纷纷发力。但是在振幅上，水机在上半年所表现出来的形势相比于氟机则要平缓很多。

　　

　　上半年大量的项目需求大多集中在“新基建”、生物制药、电子厂房、医院等方面。不过，尽管众多压制性需求得到充分释放，项目数量多、项目金额大，但是利润情况不乐观、实际落地不理想，也成为了2021上半年一个非常重要的特征。同时，5月份之后市场进程逐渐放缓，最明显的就是订单量下滑，市场逐渐出现了“疲软”的状态。事实上，从以冷水机产品为主的部分品牌上半年数据来看，大部分品牌并没有出现太多过于惊人的数字，权重品牌在上半年也大都仅仅是20%左右的增长。

　　

　　从产品属性来，因为氟系统属于标准化产品，而水机大多是非标产品，相较于水机，以多联机为代表的氟系统产品也被称之为渠道型产品，制造企业在销售方式上也大都采用的是代理制，所以在价格趋势相对明朗的阶段，大部分代理商会选择在涨价前大量囤货。从这个角度来看，上半年市场氟机两倍于水机的增幅显然并非常态，其中的“水份”很多，行业的渠道库存平均水位也处于较高水平，工厂出货数据远远优于终端实际情况。相反，冷水机产品的市场数据相比之下则更能反映出市场的真实写照。

　　

　　订单优于发货

　　

　　对于订单这个关键词而言，2021上半年最大的特点是数量大，以及赶工忙。订单的积累和集中性爆发，对于制造厂家原材料的储备和供货速度都提出了极高的要求，也因此造成了2021上半年订单远远好于发货的情况。对于制造厂家而言，在订单大幅度增加的情况之下，缺货、利润率等问题渐渐凸显出来。

　　

　　缺货的背后是供不应求。当然，造成缺货的背后也并非没有客观原因存在，首先，随着原材料价格的飞涨，制造厂家为求利润几度调价，与此同时，渠道商也不得不在涨价前加大囤货力度，渠道和用户端心态的变化，使其开始提前“消费”，也造成了制造厂家“供不应求”的局面。其次，当原材料价格偏离正常水准，在原材料供应商无法供货的情况下，也存在部分制造厂家“惜售”的情况，以缺货为由推迟交货，观望市场动向和原材料的涨跌态势。就此而言，在一定程度上眼下的缺货更像是原材料涨价背景下颇具“时效性”的虚假繁荣，正在大量释放的需求或许只是“昙花一现”，并不具备很强的可持续性。

　　

　　利润率持续下滑，制造企业盈利能力堪忧。2021上半年大宗商品价格一路飞涨，且原材料价格上涨的压力一路向下游传导，成本的居高不下给企业带来了巨大的经营压力，把不少企业的利润逼到了临界位置，甚至是临界点之下。面对这波原材料价格剧增，虽然制造企业可以通过其它一些办法实现节流，消化掉一部分因此而提升的成本，但从行业各企业和经销商的反馈来看，在原材料价格一直维持高位的情况下，涨价已成为各制造企业的共同选择。在2020下半年接近年底时，不少制造企业因为“扛不住压力”，已经调整过一次价格，幅度在10%左右。在2021上半年大宗原材料价格持续再创新高的情况下，绝大多数制造企业再次纷纷上调产品价格。

　　

　　同样，经营的压力也被传导至经销商身上。而对于经销商而言，除了设备涨价，更多的是安装成本、人员成本、辅材成本等全方面上涨，经销商的毛利进一步被压缩。因为在通常情况下，在面对市场竞争时，中小品牌往往以价格优势作为发力点，一旦涨价幅度大于头部品牌，价格优势不复存在，经销商的经营压力会更大。

　　

　　因此，从市场反馈的情况来看，中小品牌涨价的渠道阻力非常大。

　　

　　工程渠道：从抢增量到关注存量，工程商的拐点已至

　　

　　中国中央空调行业在经历了十几年的高速发展之后，建筑物基本上处于需求饱和状态，同时市场固定，各环节的竞争更加激烈。目前，市场已进入到洗牌阶段，增量市场也已进入竞争激烈的搏杀阶段，如何应对行业从“增量时代”进入到了“存量时代”，已经成为行业从业者需要面对的重要问题。好在，部分工程商逐渐意识到了这一点，不再一味地只关注增量市场，而是将目光逐渐转向存量市场。存量市场庞大的空间，可以给工程商提供越来越多的机会。

　　

　　建筑饱和后，解决建筑物的可持续发展，提供清洁智慧能源及储能应用、节能改造及运维与设施管理，提升建筑物周期品质，将成为下一阶段的重要任务。对于工程商而言，在市场竞争更加激烈，材料、人工成本不断增加，总包“卡壳”等因素造成利润降低甚至项目停滞坏账的种种现象下，显然已经走到了转型的十字路口。此时，存量市场显然是工程商竞赛的一条新赛道。

　　

　　众所周知，制冷空调设备的使用周期大约是15-20年，所以，设备使用寿命到期后延伸出来的节能改造和二次更新市场有很大的空间，它们有着大量的设备管理需求和智慧化运维需求，同时也有大量的节能改造需求和二次更新的需求。而在此过程中，存量市场的赛道不仅被不断拓宽，甚至展现出惊人的潜力。

　　

　　新的市场环境意味着市场中蕴藏着新的机遇，但同时也难免会有新的挑战。对于工程商而言，在存量市场环境下，对于工程商本身的实力要求更为严格。从前端设计、到产品匹配、再到过程施工、后续的运营维护以及托管等全产业链、全生命周期的服务业务，对于能力、资质的要求也同样颇高，从公司的组织架构搭建、资质匹配、不同阶段服务人员的专业度培训等等方面的实力都更加严格。所以，对于工程商来说，存量时代如何找对风口，选对好赛道，变得尤为重要。

　　

　　

　　着名文学家爱默生有一句经典言论，健康是人生的第一财富。去年爆发的新冠疫情让更多的人认识到了健康的重要性，疫情不止是让公众的健康意识从身体到心理来了一次彻底“刷新”，某种程度上，疫情成了催化剂，对每个行业的健康发展都提出了严肃拷问。在中央空调领域，如果此前“大健康”还只是停留在概念上，那么在2021上半年，则更多地进入了落地阶段，各类以“健康智能生活馆、健康人居环境体验厅”为标识的家装零售门店纷纷落地。在家装零售市场竞争激烈、消费观念转变的现实下，种种迹象表明，中国中央空调行业正在向“大健康”方向狂奔。

　　

　　疫情，一度让中央空调行业深陷泥沼，工厂停工停产、材料供应短缺、员工难以返岗，尤其是疫情期间关于中央空调开启是否会对室内环境安全造成影响的争论，尽管未能有最终定调，但政府呼吁公共场所禁止打开中央空调是对行业的明显唱衰。虽说政府对已安装的中央空调系统不置可否，但却又对净化空调有着迫切的需求，以满足日趋沉重的抗疫净化设备需求压力。中央空调不得不在有限的产能下，尽可能生产负压病房急需的屋顶机等设备，中央空调行业健康升级的序幕也就此拉开。虽然中央空调行业的健康升级之路，在起步阶段就略显被动，由疫情而起。但是不可否认的是，目前“大健康”已然上升为中国中央空调行业发展的主旋律之一，并且就目前的趋势而言，这股风潮在短时间内不会过期，而家装零售渠道和用户在健康领域的认知也借此得到了全面的提升，并且具备很强大的成长性。