需求放缓和供应增加，铜价脱离涨价趋势

　　近期的价格走势表明，铜价极有可能脱离年初的涨势。技术分析显示，铜价已开始在较短时间内形成较低的高点，这是下降趋势即将到来的一个强有力的指标。然而，价格将继续横盘交易，直到价格曲线在趋势线下形成一个更低的低点。届时，预计铜价下跌趋势将真正开始。总体而言，铜月度金属指数(MMI)从2月到3月下跌了4.33%。

　　

　　所有的目光都集中在亚洲。根据矿业巨头Norilsk的数据，亚洲国家消耗了全球52%以上的铜。因此，海外投资者非常关注亚洲市场，新的立法公告往往会对市场产生重大影响。亚洲国家2023年的经济增长目标低于过去的增长目标，并不令人印象深刻。与此同时，也没有宣布大规模刺激计划。据外媒报道，地方政府债券发行(支持基础设施投资)的目标似乎非常温和，这表明未来需求将进一步下降。

　　

　　美国国内需求也有所放缓。建筑业占国内铜需求的46%。然而，新的报告显示，整个行业的需求持续疲软。最新的美国人口普查数据显示，2023年1月至2022年12月期间，总建筑支出环比萎缩18亿美元。利率上升，包括美联储终端利率的预期上升，可能会进一步收缩建筑支出。

　　

　　上周，美联储主席鲍威尔在向参议院银行委员会所作的演讲中描绘了一幅令人担忧的画面。具体来说，鲍威尔重申了他希望实现2%的通胀目标。他还再次指出，通往理想利率的道路将是坎坷的。更令人担忧的是，终端费率也有可能上升。

　　

　　最终，供给、需求和经济逆风都指向铜价在进入春夏之际下跌，对铜价走势的技术分析进一步证实了这些下跌预测。