【2024年报】第一章：宏观环境及政策

　　《2024年度中国中央空调行业发展报告》宏观环境及政策部分，主要围绕2024年的国内经济环境和相关政策等内容进行编辑整理。其中宏观经济环境部分细分为总体经济水平、市场投资环境、相关行业运营情况以及上游供应链四个板块，以供业内外人士参考。

　　总体经济水平

　　2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展，特别是及时部署出台一揽子增量政策，推动社会信心有效提振、经济明显回升，经济社会发展主要目标任务顺利完成。

　　据国家统计局初步核算，2024全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值91414亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值492087亿元，增长5.3%；第三产业增加值765583亿元，增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。

　　工业生产增势较好，装备制造业和高技术制造业增长较快。2024全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%。分三大门类看，采矿业增加值增长3.1%，制造业增长6.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.3%。装备制造业增加值增长7.7%，高技术制造业增加值增长8.9%，增速分别快于规模以上工业1.9、3.1个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值增长4.2%；股份制企业增长6.1%，外商及港澳台投资企业增长4.0%；私营企业增长5.3%。分产品看，新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长38.7%、22.2%、14.2%。

　　总的来看，2024年国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，中国式现代化迈出新的坚实步伐。但也要看到，当前外部环境变化带来不利影响加深，国内需求不足，部分企业生产经营困难，经济运行仍面临不少困难和挑战。

　　市场投资环境

　　2024年，全国固定资产投资（不含农户）514374亿元，比上年增长3.2%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%。分领域看，基础设施投资增长4.4%，制造业投资增长9.2%，房地产开发投资下降10.6%。全国新建商品房销售面积97385万平方米，下降12.9%；新建商品房销售额96750亿元，下降17.1%。

　　分地区看，东部地区投资比上年增长1.3%，中部地区投资增长5.0%，西部地区投资增长2.4%，东北地区投资增长4.2%。分产业看，第一产业投资增长2.6%，第二产业投资增长12.0%，第三产业投资下降1.1%。民间投资下降0.1%；扣除房地产开发投资，民间投资增长6.0%。高技术产业投资增长8.0%，其中高技术制造业、高技术服务业投资分别增长7.0%、10.2%。高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资分别增长39.5%、7.1%；高技术服务业中，专业技术服务业、科技成果转化服务业投资分别增长30.3%、11.4%。

　　第二产业中，工业投资比上年增长12.1%。其中，采矿业投资增长10.5%，制造业投资增长9.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.9%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长4.4%。其中，水利管理业投资增长41.7%，航空运输业投资增长20.7%，铁路运输业投资增长13.5%。

　　房地产市场

　　1、房地产开发投资完成情况

　　2024年，全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；其中，住宅投资76040亿元，下降10.5%。2024年，房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米，比上年下降12.7%。其中，住宅施工面积513330万平方米，下降13.1%。房屋新开工面积73893万平方米，下降23.0%。其中，住宅新开工面积53660万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积73743万平方米，下降27.7%。其中，住宅竣工面积53741万平方米，下降27.4%。

　　2、新建商品房销售和待售情况

　　2024年，新建商品房销售面积97385万平方米，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96750亿元，下降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%。2024年末，商品房待售面积75327万平方米，比上年末增长10.6%。其中，住宅待售面积增长16.2%。

　　3、房地产开发企业到位资金情况

　　2024年，房地产开发企业到位资金107661亿元，比上年下降17.0%。其中，国内贷款15217亿元，下降6.1%；利用外资32亿元，下降26.7%；自筹资金37746亿元，下降11.6%；定金及预收款33571亿元，下降23.0%；个人按揭贷款15661亿元，下降27.9%。

　　4、房地产精装修市场情况

　　根据奥维云网（AVC）监测数据显示，2024年1-10月份，全国精装修新开盘项目数量为913个，同比下降22.5%，新开盘套数51万套，同比下降29.8%。渗透率方面，以项目个数计算，2024年1-10月精装项目渗透率为33.4%，较2023年全年下降3.7个百分点。以精装套数计算，2024年1-10月精装套数渗透率为27.0%，较2023年全年下降3.4个百分点。目前新开盘市场规模虽有所下滑，但精装修市场正逐步筑底，且呈现出华东领跑、华南逆势、项目聚焦高能级城市的特征。同时，精装修住宅市场格局也在市场下行中悄然重塑。

　　相关行业运行情况

　　建材行业运行情况

　　2024年，国内经济下行压力加大，全国房地产市场整体承压，使得建材家居市场有效需求相对缺少，加之外部环境复杂及其不确定性强，市场体感犹如进入“寒冰之境”，但行业发展仍然展现出强大的韧性和适应能力。从BHI全年走势来看，与房地产市场相呼应的是，2024年BHI全年走势整体也相对呈现“前低后高”态势。

　　2月为春节所在月份，卖场营业天数较少，BHI为全年最低点，3月家装消费旺季来临，BHI走高，5月为上半年高点，6月高温多雨季节BHI出现回落；下半年受“以旧换新”政策效应拉动及“517政策”发布后房地产市场逐步止跌回稳因素影响，BHI略高位运行于上半年，9月成为全年最高点，直至12月BHI走跌收官。

　　机械行业运行情况

　　据中国机械工业联合会数据显示，2024年机械工业运行稳中有进：一季度机械工业实现良好开局，二季度稳定向好的态势进一步稳固，但三季度主要指标增速有所放缓、下行压力加大，四季度以来随着各项政策特别是一揽子增量政策落地见效，机械工业主要指标呈现回稳向好态势。

　　碳交易市场运行情况

　　2024年1月1日至12月31日，全国碳排放权交易市场共运行242个交易日，碳排放配额成交量1.89亿吨，成交额181.14亿元，每日综合价格收盘价在69-106元/吨之间。其中，挂牌协议交易成交量3702.74万吨，大宗协议交易成交量1.52亿吨。成交金额方面，2024年全国碳排放权交易市场碳排放配额年度成交额为181.14亿元。其中，挂牌协议交易成交额36.31亿元，大宗协议交易成交额144.82亿元。截至2024年12月31日，全国碳排放权交易市场碳排放配额累计成交量6.30亿吨，累计成交额430.33亿元。

　　2024年9月，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，明确了新纳入行业温室气体管控范围，水泥、钢铁行业管控温室气体种类为二氧化碳，电解铝行业管控温室气体种类为二氧化碳、四氟化碳（CF4）和六氟化二碳（C2F6）。三个行业新增重点排放单位约1500家，覆盖排放量新增加约30亿吨（占2024年度电力行业覆盖排放量的57.69%）。

　　预计2025年全国碳市场将进一步提升交易活跃度，并推动企业加快绿色低碳转型步伐。2025年将是全国碳市场发展的关键一年。2024年全国碳市场成交额的新高和2025年全国碳市场的扩容预示着中国应对气候变化的决心和行动。随着法律法规体系的完善和国际合作的加深，全国碳市场将在推动全球气候治理和绿色发展中发挥更加重要的作用。

　　上游供应链

　　制冷剂

　　2024年1月27日，生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发表》，各企业配额量、占比正式明牌，集中度超预期使行业信心极大增强，制冷剂行情整体持续向上贯穿全年。

　　2024年我国进入HFCs制冷剂配额期首年，纵览全年，行情呈现从“Q1各品种整体普涨修复→Q2、Q3结构性分化→Q4整体普涨上行”、从“Q1-Q3内贸市场领先于外贸→Q4内外贸共振上涨”的特征。虽然内贸R32年内表现持续超预期，但2024年内贸R32配额仅占制冷剂主要品种（R32、R125、R134a、R22）配额总量的18%（未计入Q4临时下发的 R32配额），其他占比超80%的主要品种在Q1-Q3的行情乏善可陈。但Q4市场出现明显转折，制冷剂主要品种内外贸价格齐头并进，市场呈从突出单一品种向全品种共振上涨切换，制冷剂行业利润释放或将不断向好。

　　行业库存持续去化，年底低库存运行，为后市行情奠定基础。2024年虽然正式进入配额执行期，制冷剂各品种产量上限被限制，但在政策预期明确的情况下，2024年之前行业积累了较高的库存，所以2024年制冷剂行业的实际供给为“配额+较高库存”。

　　铜

　　2024年铜价中枢抬升，整体呈现“M”型表现。

　　2024年年初至5月，铜价持续攀升，LME铜价创下了11104.5美元/吨的历史新高，沪铜价格也达到了88940元/吨的峰值。这一时期的上涨主要得益于全球经济回暖、中美制造业阶段性复苏以及宏观资金配置的增强。然而，随着市场逐渐转向供过于求，铜价在二季度后开始回落。特别是在11月，国内现货铜价呈现高位下跌趋势，长江现货铜月均价报75273.33元/吨，日均下跌121.43元/吨，环比跌幅达2.37%。到了12月，铜价波动依然频繁，12月18日，长江现货市场的铜价格较前一日下跌430元/吨，显示出市场供需关系的微妙变化。

　　整体回顾来看，一季度，国内超预期降准刺激与春节淡季下，铜价在8100-9100美元区间窄幅震荡整理。二季度，随着中国制造业PMI的改善、以旧换新政策的出台、美国再通胀预期的升温、LME制裁俄铜贸易等层层利多加码下，5月20日COMEX铜逼空最终将铜价拉涨至11104美元的历史高位。6月，多头加快获利了结，铜价逐步回落。三季度，7月铜价继续下跌，8月5日铜价于8714美元处见底并迅速技术性反弹。9月，在“金九”旺季加持下全球铜库存迎来去库拐点，同时美联储开启降息周期，中国刺激政策紧随其后，铜价积极反弹，于9月30日摸高10158美元后。四季度，“银十”预期落空，10月铜价高位回落，并在11月加速下跌。特朗普胜选，市场对其关税等负面政策担忧加剧，美指强势反弹至108高位施压铜价。11月中旬，铜价跌势暂缓，直至年末，铜价维持在9000美元附近区间震荡。