【2024年报】末端市场报告

　　面对中央空调市场的多重负面因素冲击，尤其是以新能源、锂电池为代表的工业市场和公建市场的显着萎缩，加之冷水机的整体下滑，致使末端市场在2024年持续承压，最终终结多年增长态势，以23.4%的降幅收官。而伴随中国经济增速趋缓，政府对基础设施及工业制造领域的支持力度大幅减弱，市场结构性调整对末端市场形成直接冲击。过往数年，在政策扶持、大规模投资以及市场高需求的驱动下，曾一度推动了末端市场的增长。然而，随着投资周期结束、财政支撑减少，市场规模步入下行周期已成必然趋势。

　　支柱市场增长乏力，新兴市场方兴未艾。工业应用作为近两年末端市场的重要支柱应用，新增项目在2024年出现大幅下滑。市场需求明显不足，导致末端产品出现较大幅度下滑。据国家统计局数据显示，因有效需求匮乏，工程项目新建投资放缓，市场增量进一步减少。而在更新改造市场，由于“两新”政策推动和企业对节能减排需求的逐步显现，末端产品更新项目增速加快。此外，在家用市场，以热泵两联供为代表的舒适产品的快速发展，也为末端产品开辟了更为多元的发展路径。值得注意的是，更新改造市场和家用市场由于基数较小，尽管发展迅速，但市场规模和数量还难以弥补新建项目减少所带来的冲击。

　　标准市场竞争白热化，利润进一步压缩。风机盘管、吊柜等标准化产品仍然是末端市场的权重产品，受标准化程度高，技术门槛低和参与品牌众多等因素影响，市场竞争激烈。尤其是当下市场投资趋于谨慎，对初投资成本要求严格，市场几乎沦为价低者得的红海市场，利润愈发微薄。这样的市场环境对于身处其中的末端企业而言，淘汰洗牌无疑是必然的，如何寻找到发展增量成为了不得不思考的问题。可以看到，在国家新质生产力的引导下，有相当数量的项目对于采用的设备要求更为严格、规范，追求系统全生命周期的节能性，而标准化产品往往难以满足其需求，非标定制产品的潜力正逐步释放。

　　产品升级加速，定制化需求提升。随着企业节能减排和定制化需求不断增加，市场正逐步从追求单一产品性能到追求系统整体性能转变。这就要求末端产品不仅在单一产品上实现节能优化，还需针对特定工况提供适配产品，以满足用户需求。例如，风机采用永磁同步电机的比例提升，以满足客户对风速、冷量等的灵活调控。为适应能源站、商业体等项目中不同位置的供回水温度，大温差、非标水温风机盘管成为项目首选，甚至为更好地控制系统能耗，对产品风阻、水阻也有了更高层次的定制需求。可见，为满足客户对末端产品日益增长的新需求，高能效、高定制化的产品发展不断加速。

　　综合来看，2024年对末端市场而言，既是调整的一年，也是变革的起点。虽然市场发展面临多重挑战，但节能减排需求的增加，也为末端企业提供了新的发展机遇，末端市场正进入结构调整的关键时期。在市场从标准化、低门槛向定制化、高门槛转变的过程中，末端企业需要通过技术突破、模式创新，不断提升核心竞争力，从而在新周期中抢占发展先机。比如：针对不同应用场景，通过多产品组合，并结合智控系统实现按需调控，满足客户定制化需求，从而实现产品价值提升和经营升维。