2023年热泵两联供机组市场以15.6%的增幅收官，继续保持了高速增长的态势，但不断放缓的增长幅度以及终端渠道截然相反的市场感受，都在佐证着热泵两联供机组市场已显疲态。
高速增长，并不意味着市场需求格外旺盛，实际上数字的背后，既有市场带来的红利，也有其他因素的影响。显然，当下中国市场消费者对舒适采暖的需求依旧强烈，尤其是在华中及西南等潜力尚未充分挖掘且渠道架构尚不完善的区域市场，仍在不断加入热泵两联供市场的渠道商，为市场发展带来了增量。在品牌端亦是如此，“新鲜血液”的加入同样推动着热泵两联供市场的前行。而高增长的核心原因在于厂家的战略调整，一方面强化与渠道商的沟通，以优势政策鼓励渠道商在既定目标的基础上额外提货；另一方面部分主流品牌对核心区域市场进一步细致划分，增加代理商基数，强化扶持政策帮助代理商开拓分销渠道，从而进一步提升了年度提货规模。
也正是因为这种不纯粹的增长模式，使同品牌代理商之间、品牌与代理商之间的矛盾进一步激化，继而导致老牌两联供代理商提货能力出现下降，致使热泵两联供市场增速放缓。而矛盾主要集中于两点，其一是库存高压以及代理商之间的冲突，其二则是部分代理商的身份出现变化。显然，库存高压对于任何渠道商而言都是不利局面，而部分热泵两联供品牌对代理商代理区域的重新划分，但高水位库存急需消化，导致在开拓渠道或者门店布点的过程中出现“越界”，同品牌代理商之间产生冲突，继而造成代理商放弃代理权的事件发生。
此外，能获得品牌代理权的渠道商，往往兼具规模与专业性，代理商也在尝试向上游发展，并且部分代理商的上游业务已然成型，对于代理权也就不再如过往那般看重。而在热泵两联供市场规模较小的区域，代理商不愿承受高库存压力，无论品牌方提供的政策如何诱人，也难以突破代理商的水位红线。所以，即便有新的代理商入局两联供市场，已经见底的库存蓄水能力等问题，都限制了热泵两联供市场的发展增速。
代理商的生存现状正如上述所言，而分销商的生存处境则由服务实力和区域市场属性所决定。对于分销商而言，身处核心城市的分销商面临着需求紧缩以及高强度的市场竞争，除了少数凭借服务实力已经塑造起区域知名度的专业渠道商之外，整体的销售情况不容乐观；而身处地级市及乡镇市场的分销商则截然不同，当地消费者舒适冷暖需求被不断挖掘，对热泵两联供系统的认知提升也带动了接受度，因此整体销售规模增速远超市场平均水平。值得一提的是，多恒风口的到来，对热泵两联供系统销售起到了拉动作用，一定程度上为两联供渠道商缓解了销售压力。事实上，部分热泵两联供品牌也已经嗅到了市场疲软的讯号，已经或开始向上发展，进军多恒市场。仅在2023年，热泵两联供品牌推出全空气系统、三恒、五恒系统的现象屡见不鲜，定制化多恒系统也不再是某些品牌的专属标签。而品牌方的战略调整，折射出两联供系统在产品架构中的战略地位出现松动，这意味着两联供系统厂商需要持续强化自身实力，以适应全新的市场环境。
